imtoken下载入口-华安期货：纯碱区间波段操作

核心逻辑：

1.产销方面，日前检修企业较少，但有大型装置减量运行，周产和开工率有所回落，但供给仍是偏高。需求方面梅雨淡季叠加需求疲软，需求进一步抑制，产销维持低位。

2.库存方面延续累库，但是轻重碱有所分化，重碱累库较多，轻碱反而有所下滑，这也比较符合当前下游玻璃需求较差的现实。我们预期短期仍是需求淡季，出货稍慢，仍有累库预期。

3.估值端，本周纯碱的利润有所恶化，两工艺出厂价格均重回亏损，在供给过剩的当下，若价格反弹，上游仍有远月套保动力，套保压力仍会限制盘面高度。

市场展望：

短期受情绪反弹带动，中长期仍受供给过剩、库存累库、需求疲软等基本面影响，且套保限制上方压力，纯碱持上方空间有限，下方或仍有空间的震荡偏弱观点。